Calificación Crediticia: ¿Qué es?, Ejemplos y más

La Calificación Crediticia, es una valoración o puntuación que determina la condición que posee una entidad para poder ejecutar el desembolso de una deuda, junto al nivel de riesgo que tiene la misma. En el siguiente artículo se muestra todo lo que necesitas saber sobre este interesante tema, como su significado y más.

Calificación Crediticia

La calificación crediticia, se refiere a una valoración, o bien, como su mismo nombre lo establece, es una calificación, que se le concede o adjudica a las organizaciones. Así como también a otras instituciones o entidades que confieren un adeudo o financiación en el modo de valor de renta fija. Haciendo alusión a la suficiencia que posee la organización para poder llevar a cabo sus responsabilidades.

En sí, por medio de este, se ejecuta la estimación o valoración de su Liquidez, que es lo mismo, que su suficiencia para realizar el pago. Ampliamente, considera de igual manera la exposición de dichos activos de renta fija. En el que, mientras más responsable o cumplidor en sus pagos, tomándose como solvente, sea una organización, compañía, agencia, entidad o también el Estado. Mayor será la calificación crediticia a todo efecto.

El riesgo de crédito que este confiere, es definido, como la probabilidad o capacidad de que al que se le otorgó la renta fija. No cumpla con la responsabilidad de ejecutar el desembolso que cancele su deuda, bien sea por incapacidad u otro motivo. Tanto de los intereses que le acompaña el crédito, el pago del capital adeudado o inclusive los dos pagos a desembolsar.

En tal sentido, para llevar a cabo la valoración del riesgo de crédito que manifiesta o representa el que posee la deuda, se hace uso de la calificación crediticia, que también se le identifica con el nombre “rating”, proveniente del idioma inglés “credit rating”.

Es de hacer notar, que las organizaciones, empresas o industrias de una nación cualesquiera, no poseerá una calificación crediticia superior o ventajosa, que la que ofrece el mismo país.

Principales Funciones de la Calificación Crediticia

La calificación de crédito, se manifiesta o aparece del apremio o trance económico y se ejecuta respecto a la capacidad que posee un solicitante de llevar a cabo su pago pertinente. Donde, para esto, se toman en consideración diversos factores, debido a que es una responsabilidad muy grande emitir un crédito a una entidad, organización. Inclusive persona física o nación, si esta no es o no será capaz de solventar su deuda de acuerdo a los parámetros establecidos.

Se sabe que existe un riesgo eminente, pero este no debe superar la capacidad de pagar una deuda. Es por esto, que se hace necesaria o imprescindible la calificación crediticia, donde las funciones que mayor relevancia tienen, son las siguientes:

• Agilizar o posibilitar, desde la visión del organismo que dará el crédito, la apreciación del nivel de liquidez de un solicitante de crédito cualquiera.
• Notificar, comunicar o bien, participar, desde la visión de quien emite la reglamentación u ordenamiento, el grado de peligrosidad o riesgo. Tomado y aceptado por el organismo que emite, a los diversos entes de control, inspección, revisión o fiscalización especialistas.
• Recomendar o advertir, desde la visión de los diversos tipos de mercado, a los diferentes intermediarios financieros que integran este campo. Acerca de la amplitud crediticia de los diferentes organismos otorgantes, referente a las diversas solicitudes de financiación.

¿Cuáles son las Agencias de Rating Destacadas?

Tanto la valoración, como el estudio y posterior calificación crediticia, la ejecutan, las llamadas “Agencias de Calificación de Riesgos”. Las cuales son entidades independientes, que cumplen la función de determinar el riesgo de los activos de renta fija, junto al de las organizaciones, que también pueden ser organizaciones del Estado, que los otorgan.

Las agencias que se destacan en este ramo, son las siguientes:

• Standard & Poor’s
• Moody’s
• Fitch Rattings

Forma en que se Mide la Calificación Crediticia

Es normal, que las diversas agencias de calificación, posean su escala particular, lo cual no influye en el resultado, porque todas guardan su similitud.

A modo de visualizar, la manera en que se lleva a cabo, se presenta la escala crediticia, ejecutada por las agencias Fitch Rattings y Standard & Poor’s, debido a que sus escalas de medición son iguales:

• AAA: La calificación datacrédito tipo A, es el más alto calificativo de crédito, lo que significa que la falta de solvencia a un financiamiento es completamente improbable, debido a que posee una elevada suficiencia de pago.
• AA: Significa que igualmente se le cataloga como un organismo o empresa que difícilmente dejará de solventar su Deuda. La confiabilidad sigue siendo completa, aunque sea más restringida.
• A: Este continúa con muy buena capacidad de pago, su inestabilidad de puede apreciar a posterior, pero igualmente no es segura.
• BBB: Se muestra con una buena amplitud de pago de deuda, hasta cierto punto. Todavía hace falta mayor evaluación.
• BB: En cuanto a lo que es el manejo y estructura de la escala, desde este calificativo, es tomado como resultados “especulativos”, mientras que los anteriores son de un nivel de inversión. En este caso, ya se aprecia que para el lado del futuro, no es capaz de solventar una deuda.
• B: Este posee un grado de seguridad al pago de una deuda un tanto reducido o muy remoto. Catalogándose como riesgoso.
• CCC: La capacidad de solventar una deuda es totalmente impredecible porque no hay estabilidad. Todo depende de cómo se desenvuelva el día a día, pudiéndose dar el episodio de no poder ejecutar desembolsos.
• CC: Este campo manifiesta que serían normal las faltas de pago. Posee un elevado riesgo a la solvencia.
• C: En este punto, la falta de pago es notoria y no hay posibilidad alguna de efectuarse.
• DDD: Su capacidad de pago no es posible, pero puede suscitarse eventos que cambien las expectativas.
• DD: Su capacidad de pago no es posible y la probabilidad de eventos favorables es inferior a la prevista en el DDD.
• D: Su capacidad de pago es muy reducida, al igual que la posibilidad de situaciones favorables.

Cabe destacar, que como un complemento a estas se observan signos tanto positivos como negativos, a la derecha del campo descrito. Esto quiere decir, de darse positivo, que existe posibilidad o inclinación beneficiosa. Mientras que, el negativo, describe que su orientación no es propicia.

Al momento de ejecutar esta evaluación, se toma como deuda a corto plazo, aquella que no supera los doce meses y de largo plazo, aquella que es superior a los doce meses. Donde el rating que las organizaciones muestran, se ejecuta de acuerdo a la solidez económica.

¿Cómo se Realizan las Calificaciones Crediticias?

Para que se ejecute la investigación y análisis de una calificación crediticia, es decir, que se verifique la capacidad de solventar un pago. Es necesario que se realice un desembolso por motivo al privilegio y legalidad del efecto.

Además es necesario que sea suministrado a la agencia toda la documentación necesaria que garantice un estudio completo y detallado. Donde los mismos son de acuerdo a dos rubros, el primero, respecto a la parte interna de la empresa, como balance general, antecedentes o expedientes de solvencias, entre otros. Mientras que el segundo, es de acuerdo a su movimiento en los diversos tipos de mercado, su actuación, valoraciones o cotizaciones, entre otras.

Adicional a ello, es usual que se requiera, para completar el estudio y resultado, de encuentros, reuniones y/o conversaciones con los encargados de la investigación por parte de la agencia. Donde una vez concluido el análisis, el resultado se entregará en forma de un código alfanumérico. El cual corresponde a cada caso y es estricto que este no se repita como resultado de otro estudio.

El análisis incide principalmente en lo relativo a:

• Cantidad de la solicitud.
• Grado de endeudamiento.
• Capacidad de recursos materiales.
• Fluctuación de los ingresos.
• Uso de la amplitud o condición de la producción.
• Apalancamiento financiero.
• Garantía de la deuda.
• Amplitud de la deuda.

Variación del Rating de acuerdo al Mercado Financiero

De acuerdo a la situación en que se encuentre el mercado, los ratings pueden registrar fluctuaciones. Por lo cual, las agencias encargadas para llevar a cabo la calificación crediticia, presentan una posición o punto de vista, que denominan “Rating Outlook”, registrando las siguientes tres maneras:

• Positiva (upgrade): Este se entrega, cuando el que se tiene, posee la opción de pasar a un grado superior de estabilidad.
• Estable: Este significa que se mantiene en equilibrio sin variación alguna.
• Negativa (downgrade): Significa que podría decaer lo previsto.

Ejemplos de Calificación Crediticia

Son ejemplos de calificación crediticia, aportada por cinco agencias, sobre los bonos soberanos de Uruguay en moneda extranjera a largo plazo, los siguientes:

Moody’s

• Moneda local / Moneda extranjera: Baa2 / Baa2
• Perspectiva: Estable
• Fecha: Agosto 2019

DBSR

• Moneda local / Moneda extranjera: BBB (low) / BBB (low)
• Perspectiva: Estable
• Fecha: Enero 2020

Fitch Ratings

• Moneda local / Moneda extranjera: BBB- / BBB-
• Perspectiva: Negativa
• Fecha: Febrero 2020

R&I

• Moneda local / Moneda extranjera: BBB / –
• Perspectiva: Positiva
• Fecha: Febrero 2020

Standard & Poor’s

• Moneda local / Moneda extranjera: BBB / A-2
• Perspectiva: Estable
• Fecha: Abril 2020